巴菲特说：“退潮之后，才能发现谁在裸泳”；但现实却是：发现裸泳者之后，人们才知道退潮已经发生。2014年末，俄罗斯变成了裸泳者，卢布疯狂贬值、股市自由落体，一切似乎发生得很突然，但从新兴市场全局来看，俄罗斯并不是唯一的裸泳者。只不过，2013年，印度在裸泳，市场没注意到退潮；2014年，俄罗斯和巴西也在裸泳，金砖四国只剩中国表现尚可，市场依旧津津乐道狂跌之类的短期诱因，还是没有注意到退潮！实际上，从印度、巴西，再到现在最为悲惨的俄罗斯，裸泳的背后，更关键的大趋势是退潮。
笔者曾在《多元化退潮：数据背后的经济真相》一书中揭示，2012年至今全球经济出现了一种有别于共识的新情况：多元化退潮。从多元化退潮看俄罗斯危机，一切都势在必然；从裸泳者俄罗斯看多元化退潮，大趋势才是国家命运的最大影响变量。
自危机爆发以来，全球经济复苏最大的共识就是“多元化”。几乎所有人在分析危机时，都会将冷战后单极世界的内在失衡和美国霸权的不稳定性视作根源性风险，因此，从单极走向多元，被理所当然地看做解救危机的良药和毋庸置疑的发展方向。2008-2012年的现实似乎也验证了多元化的势在必然，新兴市场快速崛起，发达国家蛰伏调整，“西退东进”不断改变着整个世界的力量对比。
但遗憾的是，世界发展不以人的意志为转移，好的事情既不必然发生，更不一定会立刻发生。全球经济结构演化就像《盗梦空间》里的梦境转换，你以为从一层梦境中醒来，就会进入一个稳定、真实的世界，但实际上，梦境是嵌套的，不真实、不稳定也是连续的，危机把全球经济从不稳定的单极世界中警醒，但这并不意味着危机后的多元化世界是真实的存在、不变的未来。2012年以来，全球经济最大的现实是，“西退东进”后继乏力，甚至一定程度上被“西进东退”所取代，新兴市场崛起失速，发达国家、特别是美国强势复苏，多元化正在退潮。
虽然多元化退潮业已发生，但理性地看，它并不会永远持续，因为多元化从理论上看依旧是大势所趋。关键问题在于，退潮能够持续多久？2014年10月IMF发布的最新报告和数据给出了答案：至少，它不会立刻终止，多元化退潮正在变成一种新常态，而俄罗斯和巴西在2014年末的大崩溃，则给这种新常态提供了有力的例证。
2014年，新兴市场经济增速降至4.43%，近13年来首次弱于危机前趋势水平，而发达国家经济增长率却有望从2013年的1.39%回升至1.83%，进一步接近趋势水平。此消彼长之下，2014年新兴市场和发达国家经济增速剪刀差降至2.6个百分点，创2001年以来新低。金砖四国中，2014年俄罗斯和巴西经济增速仅为0.2%和0.3%，接近停滞，只有中国和印度保持了7.4%和5.6%的较快增长。此外，值得注意的是，在10月最新报告中，IMF较7月下调了新兴市场经济增速预期，却保持发达国家增速预期不变，表明IMF逐渐在认识和接受多元化退潮渐成新常态的事实。
之所以多元化退潮渐成新常态，是因为它具有自我强化的内生动力。在全球层面，多元化退潮从政治、社会、市场、模式、心理、博弈、格局等诸多维度产生了复合冲击，这些复合冲击尽管具有整体普遍性，但结构性分布却是不对称的，新兴市场受到的复合冲击相对更大，抵御复合冲击的能力相对更弱，马太效应的存在让多元化退潮变成了一种“顺周期性”的趋势。
然而，真正需要改变的，不是市场已经做出的选择，而是人们看待叛逆的方式。多元化退潮并不是历史倒退、也不是短期偶然，而是危机后全球经济曲折前行过程中的一种阶段性必然。在“西进东退”取代“西退东进”的结构趋势演变过程中，美国去风险和新兴加杠杆的对比、美国折返跑战略的成功、美元堰塞湖的形成、新兴市场内在稳定性的缺失等一系列因素都给多元化的退潮提供了有力的解释。
无论原因如何，多元化的退潮已成现实，俄罗斯已在裸泳，而中国经济现状堪忧恰也是退潮后问题不断暴露的表现。有鉴于此，从全局视角看中国经济现况和未来，需要有两种意识：一是务实识势的意识。多元化的确是长期发展方向，也是有益于全球和中国的好事，但中国需要正视多元化正在退潮的阶段现实，而不能对多元化抱有不切实际的憧憬。只有放下独善其身的过高期望，才不会有过大的失望，才不至于让唱空做空中国的失慎论调引发过度恐慌。二是顺势而为的意识。既然多元化的退潮已成阶段性趋势，中国经济更要强调和凸显经济发展的“中国标签”，把以人为核心的增长国策落到实处，让金融变为一池活水，将深化改革进行到底，把持稳健开放的金融底线，让中国经济在结构转变过程中显现出优于其他新兴市场国家的稳健性和可持续性，并通过以我为主、有所作为的策略选择去改变多元化退潮的“顺周期性”，进而给中国经济崛起“第二季”创造条件。
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